疫情带火了运动健身◈★★，北京冬奥会激发了体育热情◈★★，国内持续刮着一场国货运动风◈★★。它就是一路逆袭的国货运动鞋服市场◈★★。

　　国外运动品牌在中国的日子不好过◈★★，在港股上市的四大国内体育用品公司◈★★，国际◈★★、体育以及361度◈★★，却表现得相当出色◈★★，在2021年度创下上市以来的最 佳业绩◈★★。

　　不过◈★★，客观地说◈★★，财务指标已经不是衡量一家公司优秀与否的唯 一标准◈★★。不论是香 港联交所自2020年7月1日开始施行的新版ESG指引(《环境◈★★、社会及管治报告指引》)◈★★，还是全球最 大指数公司之一明晟(MSCI)给上万家公司做过ESG评级◈★★，都指向一点——ESG更代表着一家好公司的样子◈★★。

　　ESG◈★★，是Environment(环境)◈★★、Social(社会)和Governance(公司治理)三个英文单词的首字母缩写◈★★，强调的是环保◈★★、社会责任和公司治理的综合协调◈★★。“ESG作为非财务指标◈★★，可以看成是对一家企业长远发展的评判标准◈★★。”普楠ESG智库共同发起人用你的指尖扰乱我吧2◈★★、南京大学MBA兼职导师冯斌说◈★★。

　　运动鞋服市场更是如此◈★★。全民健身热◈★★，人们对“行头”的需求激增◈★★，市场交易规模持续增长◈★★。可很多人不知道的是◈★★，服装行业是全球第二大污染行业◈★★，碳排放量占全球总碳排量的10%◈★★。这意味着◈★★，港股市场看重运动品牌的商业价值◈★★，同样非常重视ESG实践◈★★。

　　进入2022年◈★★，按照新版ESG指引披露ESG报告J9九游会官网◈★★，对于所有港股上市公司来说◈★★，成为一项强制规定◈★★。当许多公司在发布第一份ESG报告时◈★★，特步国际(以下简称特步)的ESG披露◈★★，已经走到第六个年头◈★★。5月16日◈★★，这家在过去一年营收首破百亿规模的公司◈★★，发布了《2021年环境◈★★、社会和管治报告(以下简称报告)》◈★★。作为一家成立20年的老牌体育用品公司J9九游会官网◈★★，特步的ESG实践或许有一定代表性◈★★。

　　本文将以特步为代表◈★★，围绕以下四个问题◈★★，看看特步这份报告中有哪些值得关注的重点◈★★，运动品牌应该如何体现ESG◈★★。

　　阅读一份ESG报告◈★★，最先看到目录页◈★★，这一页不只显示了报告的框架结构◈★★，还折射出一个关键问题◈★★：一家公司有没有深入思考过ESG和自己的关系是什么◈★★，还是只停留在对环境◈★★、社会◈★★、公司治理三个维度的简单划分上◈★★。

　　从2020年的ESG报告开始◈★★，特步就将“公司治理”部分前置◈★★。在冯斌看来◈★★，对于中国企业而言◈★★，最重要的部分恰恰是G◈★★，而非E和S◈★★，更直白些说◈★★，如果G做不好◈★★，就没有足够的实力做好另外两部分◈★★。

　　首先是ESG治理架构◈★★，主要看的是◈★★，公司的ESG治理是否嵌入组织管理顶层◈★★、是否由董事会主导◈★★。这直接反映出◈★★，公司是否会将ESG因素纳入决策◈★★，是否能为ESG治理匹配所需的资源◈★★。

　　报告显示◈★★，特步已在2021年初设立了可持续发展委员会◈★★。这是一个三层结构的ESG治理架构◈★★，由董事会◈★★、董事会辖下的可持续发展委员会◈★★，以及管理层组成的可持续发展工作组组成◈★★。机构设置上◈★★，可持续发展委员会可直接向董事会汇报ESG相关工作进展◈★★，与审核委员会◈★★、薪酬委员会◈★★、提名委员会是平行机构◈★★。公司治理最 高机构董事会直接参与◈★★，代表特步的ESG治理能力正在深化◈★★。

　　其次是董事会的独立性◈★★、专业性和多元化◈★★。“这是全球公认的董事会标准中◈★★，最重要的三条”◈★★，冯斌说道◈★★。

　　独立性◈★★，要看独立董事在董事会中的占比◈★★。多元化◈★★，要求董事在性别◈★★、年龄◈★★、行业和专业背景等方面是多元的◈★★，特别是有女性董事的参与◈★★，会加分不少◈★★。独立◈★★、多元的董事会◈★★，被认为可以帮助公司提高决策能力◈★★、提升专业性◈★★。

　　截至2021年底◈★★，特步董事会共有6位董事◈★★，其中3位是独立董事◈★★，比例较高◈★★，有1位女性董事◈★★，符合ESG标准◈★★。

　　计划结合特步的业务和行业特征◈★★，按照ESG议题的优先级◈★★，评估出了三个关键议题◈★★，即供应链管理◈★★、环境保护及社会责任◈★★，当中共有12个主题◈★★，包括供应商评估◈★★、可持续产品创新◈★★、水管理◈★★、废物管理◈★★、推广运动◈★★、社会投资等◈★★。

　　未来十年(计划自2021年起至2030年生效)AG九游会官网网址◈★★！◈★★，特步的ESG工作模式将是◈★★，由ESG理念出发◈★★，重点开展和完善上述议题◈★★。

　　从计划中的三大关键议题足见◈★★，社会议题在特步ESG实践中的重要性◈★★，这符合ESG标准在后疫情时代下的趋势◈★★。

　　“S”◈★★，指Social(社会)◈★★，但社会议题更确切地解释应是◈★★，“Create value for all stakeholders(为所有利 益相关者创造价值)”◈★★，按照冯斌的理解◈★★，要照顾到所有利 益相关者◈★★。

　　供应链管理◈★★，对于特步的重要性不言而喻◈★★。经济学博士◈★★、复旦发展研究院博士后◈★★、法国克莱蒙奥弗涅大学CERDI-IDREC访问研究员石烁对深燃分析◈★★，特步股价的起落当然取决于盈 利能力◈★★，但更取决于市场的估值◈★★。估值多少◈★★，要看在中国市场的表现◈★★，但更要看能否在新冠疫情◈★★、全球原材料价格剧烈波动◈★★、物流难◈★★、库存高这样的交叉风 险中◈★★，妥善管理供应链◈★★，这是体育用品公司当前实现ESG目标的前提◈★★。

　　比如◈★★，提高供应商的准入门槛◈★★，尤为重视ESG维度的评估◈★★。2020年◈★★，特步对供应商的评估体系中◈★★，企业社会责任标准的权重是10%◈★★，2021年◈★★，提高到20%◈★★。

　　特步在报告中还提到很关键的一点◈★★，“从不同的供应商处采购产品原材料和部件◈★★，同时将大部分产品制造外包给不同的制造商”◈★★。石烁认为◈★★，“这非常重要”◈★★，受国际局势◈★★、疫情影响◈★★，体育用品公司更需要构建“去中心化的”供应链新网络◈★★。简言之◈★★，就是不能把鸡蛋都放在一个篮子里◈★★，始终要有备选的供应链方案◈★★，让供应链有足够的生产弹性◈★★。

　　综上◈★★，特步设置这套供应链评估体系的目的是◈★★，筛选出符合特步ESG理念的供应商◈★★，从源头上降低环境◈★★、劳工◈★★、产品质量等潜在风 险◈★★，保 证消费者的权 益◈★★、股东的利 益和生产的稳定性◈★★。

　　员工发展方面◈★★，特步制定了培训计划◈★★，如设置包括四个部分和346门课程的特步人才中心◈★★，鼓励员工成长为管理人才和专业人才◈★★。

　　推广运动方面◈★★，特步持续赞助赛事◈★★，过去一年内◈★★，赞助了7场线下及线上马拉松及跑步赛事◈★★，吸引超过9万名参与者◈★★。

　　在社会投资方面◈★★，特步自疫情以来共捐赠总值1.56亿元的体育用品及现金用你的指尖扰乱我吧2◈★★。值得一提的是J9九游会官网◈★★，从2016年首份ESG报告至今的6份报告中◈★★，特步的捐赠金额越来越大◈★★、捐赠群体越来越广◈★★。

　　对此◈★★，石烁评价◈★★，在ESG理念中◈★★，企业保护员工利 益◈★★，积极实践社会义举◈★★，才能丰富品牌价值的内涵◈★★。而社会责任评价最看重的是企业的韧性◈★★，所谓“做好事容易◈★★，难的是持之以恒”◈★★。

　　根据石烁观察◈★★，在全球ESG浪潮中◈★★，环保是最 具竞争性和挑战性的标准◈★★，也是最有可能创造出新技术◈★★、新市场和新价值的部分◈★★。其中◈★★，减碳又是最紧要的问题◈★★。无论是中国的“双碳目标”◈★★，还是欧美国家的减碳计划◈★★，都对产品全周期的碳足迹有新要求◈★★。

　　在体育用品的生命周期中J9九游会官网◈★★，主要可以从三个方面减少对环境的影响用你的指尖扰乱我吧2◈★★，包括原材料的选择服装高订品牌◈★★，◈★★、生产过程◈★★、产品使用寿命完结后的处置◈★★。特步报告中属于环境范畴的议题◈★★，包括可持续产品创新◈★★、水管理◈★★、废物管理等◈★★。

　　“体育用品行业的上市公司◈★★，如果希望在ESG中有所作为◈★★，应当抓住减碳的机遇◈★★，其中◈★★，低碳材料是基石◈★★。但是◈★★，如何将减碳融入到产品的功能中◈★★，同时增加产品附加值◈★★，是整个行业共同的难题◈★★。”石烁分析道J9九游会官网◈★★，难就难在◈★★，将环保与产品设计结合◈★★，需要技术创新◈★★。

　　近几年◈★★，特步一直在产品创新上下功夫◈★★，从2016年首份ESG报告中的有机棉及杜邦Sorona?面料◈★★，到2020年的聚乳酸风衣用你的指尖扰乱我吧2◈★★。

　　时隔一年◈★★，在环保科技平台的帮助下◈★★，特步的环保材料有了重大突破◈★★，“环保家族”更加壮大◈★★：继聚乳酸风衣后◈★★，推出了聚乳酸T恤◈★★，聚乳酸成分在T恤生产中的占比◈★★，从2020年的19%升至60%;在主品牌特步外◈★★，环保产品也运用到了旗下新品牌索康尼◈★★、帕拉丁的服装和鞋履产品中◈★★。

　　从市场的反馈看◈★★，特步这些产品可以说完全不愁卖◈★★。据特步方面透露◈★★，环保材料全面使用款式的服装下单量◈★★，从2021年的54.2万件◈★★，提升至2022年(截至2022年前三季度)的309.8万件◈★★。

　　应市场需求◈★★，同时也是践行ESG理念◈★★，特步已于2022年第二季度推出聚乳酸含量增至76%的T恤◈★★，同时计划于2022年第三季度试验生产100%纯聚乳酸风衣◈★★。

　　聚乳酸值得重点关注◈★★。这是一种从玉米和秸秆中提取而来的人工合成材料◈★★，被中国化学纤维工业协会评为21世纪最有前景的纤维材料之一◈★★，它最 大的优点是“可完全降解”◈★★，而且◈★★，在染色过程中能大大减少碳足迹◈★★。

　　特步算过账◈★★，比起涤纶梭织面料◈★★，聚乳酸每缸布染色使用的蒸汽大概省100千克◈★★。倘若所有的服装生产全面采用聚乳酸◈★★，特步每年可节省300多万吨蒸汽◈★★。如果特步的所有面料都换成聚乳酸◈★★，一年可节省3亿立方米天然气◈★★，约等于26亿度电◈★★、62万吨煤的消耗量◈★★。

　　这在报告中有体现◈★★。根据报告◈★★，特步已经完成了对温室气体排放量◈★★、能源消耗量等环境绩效的统计工作◈★★，与2020相比◈★★，主要的碳排放来源“燃烧燃料”所产生的碳排量都有所减少◈★★。其中◈★★，天然气所产生的碳排放AG九游会官网登录入口◈★★，◈★★，更是自2019年到2021年逐年下降◈★★。

　　光靠节能减排是不够的◈★★，特步在报告中还提到了可再生能源生产方面的环保举措◈★★。比如◈★★，利用厂房安装的太阳能电池板◈★★，为工厂提供可再生电力◈★★。截至2021年底◈★★，湖南厂房产生太阳能电力57.3万千瓦时用你的指尖扰乱我吧2◈★★。

　　他举例说◈★★，特步在报告中提到了环保材料◈★★、温室气体排放流行男装◈★★，◈★★、节能◈★★、清洁能源使用◈★★、可再生能源生产◈★★，这是非常重要的环保举措◈★★，假以时日一定会对中国实现“双碳”目标做出重要贡献◈★★。但在ESG中◈★★，环保评估既看重加总指标◈★★，也看重单品指标◈★★。

　　“特步现在披露的多是加总指标◈★★，也就是说◈★★，我们能够看到特步的产业链上一共排放了多少温室气体◈★★，用了多少能源◈★★，生产了多少可再生能源◈★★。如果特步今后能够披露更多单品指标◈★★，我们便能看到每一件特步运动服◈★★、每一双特步跑鞋的碳排放量◈★★，特步也就能获得更高的环保评分◈★★。”

　　ESG◈★★，看起来很复杂◈★★，但简单说◈★★，它强调的是环保◈★★、社会责任和公司治理的综合协调◈★★，代表着现代企业经营理念的变化◈★★。

　　在这套全新理念下◈★★，“运动品牌企业迫切需要转型◈★★，从商业价值最 大化的单维度经营模式J9九游会官网◈★★，走向ESG的多维度经营模式◈★★。”据石烁观察◈★★，在建立更成熟的商业模式上◈★★，特步的探索分了三个阶段◈★★。

　　早期◈★★，为了打造全新的品牌形象◈★★，特步聘请谢霆锋做代言人◈★★，将流行时尚的元素引入到运动品牌中◈★★，得以在国内严重同质化的运动品牌市场中立足;2008年在港股上市后◈★★，正逢中国进入“马拉松红利”的阶段◈★★，特步抓住机遇期◈★★，成为多个马拉松赛事的重要赞助商◈★★，借此机会推出一系列针对跑步爱好者和专业跑者的产品◈★★，做强了品牌的运动专业性;2019年◈★★，特步拿到了高端时尚运动品牌盖世威◈★★、帕拉丁◈★★，以及高端功能性运动品牌索康尼◈★★、迈乐◈★★，从而进军附加值更高J9九游会官网◈★★、风 险也更高的高端细分市场◈★★。

　　近几年◈★★，随着ESG理念的兴起◈★★，特步又将面临新的挑战◈★★，2016年起◈★★，通过报告披露自己在ESG方面的理念◈★★、实践和发展方向◈★★。“这说明特步确实跟上了时代的浪潮◈★★，抓住了ESG的风口◈★★，也更有可能巩固其市场份额和品牌地位◈★★。”石烁表示◈★★。

　　先有挑战◈★★，才有机遇◈★★。石烁强调◈★★，体育用品产业也已进入创新驱动的发展阶段◈★★。对于特步这样的企业◈★★，要立足核心技术◈★★，要能够将环保与产品功能性结合起来◈★★。这样才能在满足ESG目标后◈★★，仍然保持高净值J9九游会官网财经新闻◈★★，◈★★，彰显国际竞争力◈★★。“在这方面◈★★，特步是一个值得业界研究的案例◈★★。”